余喜生

金融学(金融工程)博士，西南财经大学副教授，省部级人才。2004/07 哈尔滨工业大学数学 (泛函分析) 硕士毕业加入西南财经大学经济数学系 (现数学学院)；2008/09 西南财大攻读博士学位(电子科技大学转)，2010/03-2011/04 在新南威尔士大学商学院从事博士课题研究 (CSC公派出国)，2012/06 获西南财经大学博士学位，在西财继续从事教学科研工作；2014/12 晋升副教授、硕士生导师（有指导博士生经历）。

首批四川省“天府万人计划”入选者，成都市C类人才 (省级重大人才计划入选)，西南财经大学“光华英才工程”人选。独立或一作发表学术论文近30篇，主持完成省部级及以上项目四项 (国家自科青年1项、省社科重点1项)、产学研落地项目3项，出版著作2部。曾受邀在国际顶级金融学会议宣讲论文 (2011-FMA，丹佛；获优秀论文提名)，在全国高校期货论文大奖赛中论文获一等奖 (2013，第一名)，获得第八届中国衍生品青年论坛“最佳论文” (大会报告，2024)；受邀作过多次主旨/大会报告，作为联合召集人举办学术论坛“香樟经济学论坛-金融工程与金融科技” (2019)。有多年基层管理与服务工作经验 (系副主任)；拥有丰富的工业界合作及成果产出经历，为中金所会员单位培训讲师；在学术组织担任专委会委员、常务理事，及国际学术期刊副主编等。

一、研究领域与授课

研究兴趣：金融科技与量化金融、金融数学模型与计算、金融资产与衍生品定价
主授课程：衍生品定价、金融数学方法、金融资产定价、金融随机分析、高等数学

二、主要论著

X., Yu. “An Enhanced Static Hedge: Using two symmetric pairs of options”, J. Deriv., 2025, 33 (02), 52-80 【贡献：推进了著名学者P.Carr与L. Wu及Q. Liu的优秀工作（非模型依赖的静态对冲），提出一种对称组合的静态对冲策略；给出了理论证明，实证效果尤为显著。主编和审稿人均给出较高评价——... we find your article to be of high quality and deserving of our attention...; ...the strategy suggested in this manuscript is a major step to demonstrate the effectiveness of the static hedging to researchers and practitioners. The manuscript is well structured, clearly written with reasonable objectives…】
Y. Xiang, L. Long, X., Yu (通讯). “Market Time-series Reversal: Evidence from China’s market”, Technol. Econ. Dev. Eco., 2025, 31(04), 1050-1064
Yu, X. "Nonparametric estimation of quadratic variation using high-frequency data", Math. Method. Appl. Sci., 2024, 47(05): 3053–3078 【贡献：构造了资产收益半鞅过程QV的两种新估计式，比现有估计式具有更优的收敛性与应用性。提供了使用高频数据估计波动率的两种结果。“突发奇想”想到的一个思路，但限于自己在高等概率数理统计方面的研究水平，理论上的证明一直进展不顺，被两家所谓top期刊连续以其中一个定理的证明存在问题为由拒稿，后进一步自学与请教，在较强条件约束下完成了理论的证明--原稿有近30页的证明。后又经ETH Zurich的大佬M. Schweizer教授指点，有了后续研究结果】
徐凤, 余喜生, 林谦，"部分异质情形下面板协整参数的估计研究"，数理统计与管理，2023, 42 (06): 973-992
余喜生, 姚雨薇, "离散分红情形下的欧式期权定价新模型"，数学学报，2023, 66(05): 801-814 【贡献：研究挑战性的问题“多次现金分红下的欧式期权定价”：直觉逻辑并理论上，创新性地构建起给出期权价格解析表达的模型。进一步修正了经典的Escrowed与Forward模型，比较发现其定价结果是目前上已有封闭解中最精确之一，特别是价格表达式尤为简洁。该论文其实存在一些瑕疵，且因篇幅所限，只发表了其中少部分的研究思想内容。*然该研究提出的思路独特，且幸运地在理论上得以巧妙地证明，从研究思想和结果这一角度看，该成果的完整内容应值得国际一流权威期刊拥有*；继续努力[fist]】
余喜生，“西部区域金融中心形成机制研究—经济与金融发展适度关系的视角”，社科论坛，2023 (01): 53-59.
X., Yu. “On the convergence of two types of estimators of quadratic variation”, Math. Method. Appl. Sci., 45(18), 2022, 12206-12221 【贡献：对QV两个估计式进行了扩展：通过构造重要引理（其中折腾出一个有意思俺称之为Genralized Ito Isometry的新结论，看能否作为教科书经典结论的一个推广哈哈——曾在2019年的某学术会议报告中，香港一学者称该结论成立的话则是教科书的一个重要推广），证明了在较弱条件下，其中的时变波动率可放松至随机波动率】
X., Yu. “A unified entropic pricing framework of option: Using Cressie-Read family of divergences”, N. Am. J. Econ. Financ., 2021 (58), 101495 【贡献：建立了广泛熵定价统一框架，对欧式期权进行了定价分析与比较。可用于美式等期权定价. 审稿人评价高——... Well done, by and large, I wish more papers I reviewed had these attributes as in this paper…】
X., Yu. “Risk-Neutrality of RND and Option Pricing within an Entropy Framework”, Entropy, 2020, 22(08), 836 【贡献：Entropy定价方法的奠基人M. Stutzer教授首次提出“期权Entropy定价方法”(J. Financ., 1996; Entropy, 2000)，本文通过引入风险中性矩 (RNM) 进一步发展了其定价框架】
余喜生, 姚雨薇，“一类期权策略指数设计及其实证研究”，2019，中国软科学，2019(z1):291-300
X., Yu, X., Xie. “Pricing American options: RNMs-constrained entropic least-squares approach”, North Am. J. Econ. Finance, 2015(31), 155-173 【贡献：首次将Risk-neutral Moments引入期权的Entropy-LSMC定价模型，为实际金融市场提供了精准的唯一风险中性定价测度；提高了美式期权定价的精确性。最开始投了JBF，有两个审稿人意见截然相左，被拒改投. JBF的两审稿人相反意见—— (1) ...I like the proposed idea. The paper makes an important contribution to the computational aspect of American option prices. The paper is well-written and I find it relatively clear to read...; (2)... the main contribution of the manuscript is not essentially different from Bakshi et al. (2003, Theorem 1) and since the performance of the MEL method proposed is not impressive...】
X., Yu, L., Yang. “Pricing American Options using a Nonparametric Entropy Approach”, Discrete Dyn. Nat. Soc., 2014
X., Yu, Q., Liu. “Canonical Least-Squares Monte Carlo Valuation of American Options: Convergence and Empirical Pricing Analysis”, Math. Probl. Eng., 2014
Q., Liu, X., Yu, “Canonical Least-Squares Monte Carlo: Empirical Evidence from S&P 100 Index and IBM Puts”, Available at SSRN: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1573405
C., Luo，X., Yu. “Analysis of queue with p-entering discipline during adaptive multistage vacations”, Math. Comput. Model., 2010(51), 361-368
余喜生. “双因素可转债定价的非参数方法 (离散情形)—基于新的鞅方法”. 技术经济, 2009 (6): 92-95
余喜生. “一种新非参数方法在可转债定价中的应用”．统计与决策, 2009(19): 150-151
X., Yu. “Entropy Valuation of Option: Using Option-implied Information”. In: R. Chacon (ed.). Entropy: Theory and New Insights (ISBN: 978-93-90014-12-5). Hyderabad, India: Vide Leaf. Apr. 2021 (Book Chapter)
余喜生，李辉等，《四川省上市公司发展报告（2019）》（ISBN: 978-7-5504-4664-9），西南财经大学出版社，40万字，2020.12
余喜生，期权的价格信息与熵定价方法，西南财经大学出版社，20万字，2016年4月

三、研究项目

主持国家自科青年项目1项 (71301132)、省社科项目3项 (重点1项, 结项"良好"；SC19A017, SC15XS021, 14ZB0448)；
主持产学研/横向落地 (金融科技与量化交易) 项目3项 (CGZH20210106, JKHT20211110)；
第一主研国家自科面上项目2项 (71871187, 11671323);
教改项目若干.

四、学术会议

2025中国金融科技学术年会，Unfolding Dividends: A Novel Analytical Method to Efficiently and Accurately Price Options with Discrete Dividends，2025/06/06–06；
大会报告(最佳论文奖)，第八届中国衍生品青年论坛暨第一届国际智能金融和区块链金融论坛，北航，2024/07/07–08
40-min Talk: Accurate Analytical Pricing Formula for Options with Discrete Dividends
Discussant, Illiquidity Bitcoin Options. Presented by: Y. Wang, Tsinghua University
中国优选法统筹法与经济数学研究会经济数学与管理数学分会2023年学术年会，舟山，2023/11/10–12. 邀请报告;
第20届中国金融学年会，25-min Talk: Dealing with discrete dividends: An analytical valuationapproach, 2023/10/27-29, 中央财经大学
Session Commentator: Consolidating Joint Predictability of Firm Characteristics in Chinese Stock Market: A Subset Combination Approach
Session Chair, 第五届中国优选法统筹法与经济数学研究会量化金融与保险分会学术年会，A Novel Recombining Tree for American Options with Discrete Dividends，2023/05/26–28，武汉
粤港澳大湾区人工智能、区块链与金融科技国际学术会议（2023-CSIAM金融科技与算法专委会年会），Dealing with discrete known dividends: An analytical valuation，2023/04/14–16, 珠海 (traveling expenses covered);
第二十届中国金融工程学年会，Market Time-series Reversal: Evidence from China’s market，西藏，2022/06/25，线上；
第十八届中国金融学年会，Valuation of European options on stock with discrete known dividends: An accurate dividend-weighted model，厦门大学，2021/10/31，线上；
第4届全国网络治理青年学者论坛，SSEBXM指数设计及其策略绩效——基于中国50ETF期权市场的研究，电子科技大学，成都，2019/10/12，邀请报告
第31届中国优选法统筹法与经济数学研究会经济数学与管理数学分会，Estimating Quadratic Variation Using a Generalized Ito Isometry, 敦煌，2019年8月23-26. 大会邀请报告；
11期香樟经济学论坛 (金融工程与金融科技) Seminar（成都），成都，2019年4月13-14，联合召集人；
International Conference on Applied Financial Economics，Estimating Quadratic Variation Using a Generalized Ito Isometry, Shanghai, July 2-3, 2016;
Session commentator, A look inside the box: Combining aggregate and marginal distributions to identify joint distributions*. Presented by: Marie-Helene Felt, Carleton University, Bank of Canada；
7th CSBF & 11th IEFA , Risk-Neutral Moment Recovery, Optimal Stopping Time and American Option Valuation. 台湾大学, Taipei，Apr. 28-May 1, 2015；
Session Discussant, International Symposium on Differential Equations and Stochastic Analysis in Mathematical Finance, Sanya, China, (July 12-16, 2014)；
全国高校期货教学与人才培养研讨会暨“期望杯”高校期货论文大奖赛颁奖典礼，北京，2013/10/26–28. 获奖嘉宾（一等奖, 第一名，获奖篇数45/800+）
Session commentator, 7th China Finance Review International Conference, Shanghai China (July 8-9, 2013)；
Nomination Award for Excellent Paper, 2011-Financial Management Associate Meeting (2011-FMA), Denver, USA (Oct. 19-22, 2011);
the 24th Australian Finance and Business Conference, Entropic Least-Square Valuation of American Option Subject to Moment constraints, Sydney, Australia, (Dec. 14-16, 2011).

五、荣誉

学术/称号

2024/12：成都市C类人才（省级重大人才计划入选）；
2024/07 “最佳(大会报告)论文”，第八届中国衍生品青年论坛暨一届国际智能金融和区块链金融论坛；
2024/-23/-19：学术年会邀请主旨/大会报告；
2019/10：四川省“天府英才卡”A卡持有人 (省人才办)；
2019/07：入选西南财大“光华英才工程”项目；
2018/11：入选省“万人计划”（金融菁英项目）；
2016/07：西南财大“优秀科研成果奖”;
2014/02：学院“科研突出成绩奖”；
2013/10：中期协“第二届全国高校期货论文大奖赛”一等奖 (第一名)；
2011/10：FMA-2011年会（四大顶级金融学术年会之一）宣讲论文，获优秀论文提名.

人才培养

2024/06：西南财大“优秀毕业论文”指导教师（该生出国深造）；
2023/2019：指导本科生发表论文 (学校认定高水平期刊)；
2021/07：西南财大“优秀毕业论文”指导教师（科研指导，该生被推荐保送至复旦大学数学学院金融专硕）；
2020/12：带领本科生团队，出版《四川省上市公司发展研究报告》，其中一名学生获保送攻读硕士；
2020/11：西南财大“优秀毕业论文”指导教师（科研指导，该生被推荐保送至北京大学汇丰商学院）；
2018/03：首届“中国(横琴)国际高校量化金融大赛（教育部等单位主办）”优秀指导教师（排名12/528）；
2017/01：西南财大“2016年度优秀教学成果奖”一等奖（参加）;
2016-2020: 主持建设校外金融机构学生实训实践基地（每年培养学生数十名）.

服务/管理

学校：优秀共产党员、抗震救灾先进个人；
学院：管理服务工作突出奖、优秀党员教师、优秀党务工作者、科研工作突出奖、管理工作突出奖.

六、产学研与学术服务

产学研成果

“期权交易平台与衍生品数据开发”，成都交子金融科技中心某单位；2021始；
余喜生等著, 《四川省上市公司发展研究报告》, 西南财经大学出版社, 40万字, 2020年12月；
“金融科技孵化—新兴数字化投资技术创新”，成都交子金融科技中心某单位，2020；
“衍生品定价模型”，某期货有限公司，2015/04.

学术服务

CSIAM “金融科技与算法”专委会委员、中国优选法统筹法与经济数学研究会经济数学与管理数学分会常务理事、中国运筹学会金融工程与金融风险分会理事；
期刊International Journal of Financial Engineering 副主编（Associate Editor）；多类期刊审稿专家 ( 以主流期刊为主，审稿认真，review report写得很仔细）；
国家自科基金项目同行评议专家 (含教育部青年长江一次)、教育部学位与研究生教育发展中心评审专家；成都市新经济产业委员会智库专家、青羊区人力资源和社会保障局创业导师、中金所相关会员单位讲师

七、业界报告与随笔

业界报告

余喜生，《期权策略解读——基本原理与逻辑》，国信期货有限公司，2025/07/26;
余喜生，《期权在企业风险管理中的应用——与期货比较》，宏信证券有限公司，2022/07/07;
余喜生，《股指期货对冲的关键原理及应用》, 国贸期货有限公司，2020/08/11;
余喜生，《股指期权定价原理与对冲机制》，西南期货有限公司，2020/07/17;
余喜生，《股指期货与股指期权——策略逻辑与疫情应对》，瑞达期货有限公司，2020/04/03;
余喜生，《期权及交易相关重要问题》，成都宽客俱乐部，2019/10/14;
余喜生，《期权若干本质问题解析——结合咏春PRO》，策略星学院，2019/08/08;
余喜生，《期权及其交易认识》，四川省证券期货业协会，2019/07/03;
余喜生，《绵阳基金小镇建设之我见》，科技城集中发展区建设发展工作领导小组（实验区管委会），2019/04/15;

随笔杂文

余喜生，《“雪球产品”的定价准确吗？——“雪球”的背后解析》，期权世界，2021/05;
余喜生，《炒股能挣钱吗？》，2020/07;
余喜生，《标的价格为负时，期权价格怎么办？——原油期货价格为负所想》, 债券圈 (雪球网)，2020/04;
余喜生，《“联合石化原油交易亏损‘事件’”若干问题的分析与思考》, 和讯专栏，2019/01;
余喜生，《大学数学，爱也罢恨也罢》，中国数学会，2018/03.